[摘要]  随着利率市场化和人民币汇率机制改革的不断深入，我国商业银行面临的风险环境已经发生了巨大改变，管理市场风险的必要性和迫切性日益凸显。本文在分析我国商业银行市场风险管理现状基础上，针对存在的问题和不足，提出商业银行市场风险管理要加强认识，转变经营管理理念；建立完善的组织体系，确保市场风险管理的有效实施；建立市场风险管理系统，提高风险计量水平；加大对衍生产品的开发和研究力度，拓展风险化解的工具；加强市场风险内控管理，提升内部控制的有效性；重视人才引进和培养，加强市场风险管理团队建设。

[关键词]  市场风险；商业银行；风险管理

[作者单位]  长城华西银行股份有限公司

市场风险是巴塞尔委员会定义的商业银行三大风险之一，指因利率、汇率、商品和股票等金融资产的价格发生不利波动而导致银行表内外业务发生损失的风险。对商业银行而言，面临的主要市场风险是利率风险和汇率风险。然而，我国利率、汇率先前长期被管制，市场风险小且可控，商业银行风险管理主要以信用风险为主。伴随着市场经济体制确立，金融全球化和自由化改革日益加深，我国利率、汇率机制改革逐步推进，利率和汇率波动频率和幅度都在不断地加快、加大，我国商业银行必须要更加重视市场风险管理，这也是商业银行发展的必经之路。

商业银行市场风险管理问题

——市场风险管理意识不足。当前，随着经济社会的发展，商业银行已经大量地参与到金融市场业务中，银行董事会、高级管理者对市场风险管理的重要性却仍然认识不足，日常制定规划、政策、策略、检查仍以信用风险管理为主，绩效考核、职位晋升方面也向信用风险的风控人员倾斜，有些银行甚至无专职的市场风险管理人员，由业务人员兼任。而基层员工受高层管理者风险意识的影响，更倾向于追求金融市场业务获取的高收益，市场风险管理意识淡薄。总体上，我国商业银行从上到下对市场风险重视程序不够，风险管理文化氛围普遍不足。

——大型商业银行与中小型银行市场风险管理体系形成分化。首先，组织体系健全程度参差不齐。大多数大型商业银行如工、农、中、建、交等行建立了完善的市场风险管理组织体系，分工明确，统一管理，监督与评估到位。而部分中小型银行市场风险管理组织体系不健全。有些商业银行未建立董事会或高级管理层风险管理委员会，有些商业银行甚至未设立独立的市场风险管理部门管理市场风险，而采取将市场风险管理职能分散到相关业务部门如资金部、国际业务部自行管理的方式。

其次，市场风险的度量技术有差异。总体上，我国商业银行市场风险度量工具、技术、系统方面相对落后于国际水平。目前我国少数大型商业银行开发了市场风险的内部模型，用于计量风险价值和风险资本。但更多的中小型银行没有独立的手工或系统估值模型，对市场风险资本计量上普遍使用标准法，公允价值损益手工计算，限额管理人工台账管理等，缺乏有效计量及测算市场风险管理系统，对未来利率、汇率走势的预判，对风险的识别更多地依靠业务人员经验。

——风险化解手段受限。在市场风险管理中，实现风险控制和风险化解是最终目的。充分利用金融衍生品是对冲风险极为重要的手段。相对调整仓位、调整久期这些传统的风险管理措施来说，衍生产品灵活性和时效性更有优势，可以顺应市场价格的变化，投资者可动态调整交易头寸，可以依据自身基础资产做多或做空。然而，很多商业银行在实际工作中运用金融衍生品来进行风险管理却受到一些制约。一方面我国金融衍生产品市场规模较小，市场参与者相对不多，交易对手欠缺，品种也不全，转移和规避市场风险的功能大打折扣。另一方面，我国关于衍生金融工具的种类相对国际市场较少，因而商业银行规避风险时缺乏有效适宜的对冲工具。除此之外，商业银行必须具有金融衍生品交易资质，而申请普通类衍生品交易条件对健全的风控管理制度、独立完善的前中后台交易系统、实时的风险管理系统、专职人员、适当的交易场所和设备等都提出了要求。目前仅有少量大型、中型银行才具备衍生品交易资格，而更多的中小型银行因技术、条件受限无法参与衍生品交易。

——市场风险管理的内控管理相对欠缺。目前很多银行未将资金业务、外汇业务纳入全行内控合规管理中，也没有日常的稽核监督。除了管理层风险意识薄弱外，针对市场风险的内部审计也有一定难度：一是没有现成的审计要点、没有合理有效的审计方法。二是市场风险内审人才缺乏。金融市场业务、外汇业务专业性强、发现风险的技术性强，非专业的内审人员很难发现其中的潜在风险点。

——市场风险管理专业人才缺乏。由于金融市场情况瞬息万变，各项业务、产品较为复杂，市场风险管理涉及的理论、方法也较为专业，因而从事市场风险管理的人员对其专业素质的要求相对较高，不仅要有专业的金融、数理学习背景，还要有敏锐判断力，对金融经济形势强大的分析研究能力，目前市场上这类人才缺口较大。而与此相对应的是，我国商业银行高层对市场风险管理重视不足，在薪资、待遇方面不能吸引高质量人才，成熟专业的市场风险管理人力更多地流向证券、基金等领域，大多数商业银行缺乏专业性的市场风险管理队伍。其次，多数商业银行对市场风险管理人员培训不足，导致员工专业素养及职业能力难以获得提高。商业银行通常在信用风险防控、内控合规方面培训课程多、要求严格，对市场风险方面的培训课程少、要求低，这也不利于商业银行培养和提高本行市场风险管理水平。

强化市场风险管理的对策

——转变经营管理理念，加强市场风险管理意识。商业银行高级管理层首先要加强对金融市场业务知识与专业技能的学习，由此才能深刻认识市场风险管理的重要性。利率市场或汇率市场几个BP的波动就可能造成数万元的浮亏，影响当期损益或资本公积。巴塞尔委员会之所以将市场风险定为与信用风险并列的三大风险之一，是根据国际市场上已经发生的金融风险事件（如巴林银行的倒闭）来修订的。高级管理层应该充分认识市场风险管理的重要性，转变经营管理理念，将市场风险管理战略纳入到全行风险管理总体战略规划中，在全行树立包括市场风险在内的全面风险管理理念，营造全面风险管理的文化氛围，加强全行员工的市场风险教育与培训，增强全行员工对市场风险的防范意识。

——建立完善的组织体系，确保市场风险管理的有效实施。商业银行必须建立一个自上而下、从前台到后台完善的组织体系：董事会和高级管理层的有效监控、风险管理部和业务部门管理和防范风险，审计部门定期审计。各商业银行应根据银监会关于市场风险管理的有关要求，结合本行规模、业务量的多少、风险敞口大小、风险偏好政策制定相适应的市场风险管理政策与程序。市场风险管理政策与程序里面要包括清晰的市场风险识别、计量、监测和控制程序、适当的市场风险资本分配机制。商业银行还应坚持定期的内部或外部审计，检查市场风险政策和程序在实际工作中的执行情况，及时评估市场风险管理的有效性，发现潜在风险和管理漏洞。

——建立市场风险管理系统，提高风险计量水平。市场风险计量是市场风险监测、识别和处置过程中关键性环节，精确的风险计量可以节约资本和增长利润，促进商业银行长远发展。商业银行应结合自身规模和历史数据积极构建内部模型法，提高市场风险计量水平。首先，尽快收集本行市场风险管理的历史数据，并与市场上专业的数据库相结合，搭建本行市场风险数据库。其次，在数据充分的基础上加快开发和完善市场风险管理系统。市场风险管理系统须包括以下功能：实现对不同金融产品的模型估值；实现市场风险参数自动化计量；计量模型的返回检验；支持多种情景的压力测试；实现实时监控市场风险限额及超限预警；支持市场风险监管报表及内部管理报表的自动化生成。

——加大对衍生产品的开发和研究力度，拓展风险化解的工具。商业银行在应对金融风险时往往面临手段不多、工具欠缺的局面，而金融衍生产品在套期保值、对冲风险、实现风险管理目标方面发挥着极其重要的作用。为自身长远发展，商业银行应充分利用衍生工具，可从以下两方面着手。首先，商业银行应当积极创造条件、改善技术，争取获得衍生品交易资格。其次，加大对衍生产品的研究和开发力度。一方面，商业银行需加强对我国市场上已有的衍生工具如利率互换、国债期货、远期结售汇、人民币汇率期权等产品的研究力度，充分利用这些工具，有效规避和转移风险，提高市场风险管理的效率；另一方面，商业银行可依据债券市场、外汇市场特点和风险形势，充分考虑自身发展需求，将多种衍生工具结合起来，创新出新的业务或产品，既可增加银行效益，又能提升竞争力。

——加强市场风险内控管理，提升内部控制的有效性。商业银行应将对市场风险管理的审计纳入全行审计计划中，定期对金融市场业务、外汇业务、市场风险管理程序进行内审，对市场风险政策的执行情况进行检查，评估市场风险管理流程的有效性，及时发现潜在风险，保证银行经营效益。审计部门应与业务经营部门、风险管理部门相互独立，由董事长直接分管，直接对董事会负责，具有稽核监督的权力。商业银行还应培养精通业务和风险管理技术的内审人员，提升市场风险内控管理的全面性和有效性。

——重视人才引进和培养，加强市场风险管理团队建设。人才资源是企业的核心资源， 商业银行市场风险管理水平高低受管理团队专业能力高低影响。加快引进、培养专业人才，加强市场风险管理团队建设是适应利率、汇率市场化的需要。商业银行一方面要充分引进高素质专业人才；另一方面大力培养具有相关学科背景的新人，给予锻炼的平台和机会，促使其成长。同时，建立科学的培训制度，提升全行各岗位人员市场风险管理能力。除此之外，还须建立有效合理的激励机制和业绩考核体系，提高企业对人才的凝聚力和吸引力，留住市场风险管理领域的专业人才。

蔡晓玲